郑州哪儿有治疗白癜风的医院三友化工(600409)：净利润同比大幅增加233%
2013 年前三季度公司实现营业收入86.95 亿元，同比增加11.43%；归属母公司净利润3.33 亿元，同比增加233%；实现每股收益为0.18 元。2013年前三季度公司综合毛利率为17.10%，同比提高3.89 个百分点；同期净利率为3.85%，同比提高2.98 个百分点。三友化工是我国纯碱和粘胶纤维行业的龙头，公司通过循环经济不仅降低了生产成本，还提高了资源综合利用效率，符合现代企业发展道路。就公司各个产品业绩来说，循环经济的先发优势使得各个产品毛利率均在行业中保持领先地位。我们将公司目标价上调至5.59 元，维持谨慎买入评级。
支撑评级的要点
2013 年前三季度公司实现营业收入86.95 亿元，同比增加11.43%；归属母公司净利润3.33 亿元，同比增加233%；实现每股收益为0.18 元。2013年前三季度公司综合毛利率为17.10%，同比提高3.89 个百分点；同期净利率为3.85%，同比提高2.98 个百分点。
2013 年3 季度公司实现营业收入30.83 亿元，环比增加7.31%；2013 年3季度公司实现净利润1.49 亿元，环比减少13.97%；2013 年3 季度公司综合毛利率为18.98%，环比提高1.55 个百分点；2013 年3 季度公司净利率为4.84%，环比下降1.23 个百分点。今年三季度轻质、重质纯碱价格环比分别提高3.3%、3.0%，产品价格提高使得公司毛利率环比有所提高。
评级面临的主要风险
产品价格波动超预期的风险。
估值
我们预计公司2013-2015 年每股收益分别为0.23 元、0.28 元、0.37 元，基于2013 年24 倍市盈率水平，目标价由5.00 元上调至5.59 元，维持谨慎买入评级。(来源：中国财经)
